挖貝網(wǎng) 5月7日消息，三協(xié)電機(jī)（920100）近日獲創(chuàng)金合信基金、陽(yáng)光資管、開(kāi)源證券、長(zhǎng)江證券、大灣區(qū)發(fā)展基金等17家機(jī)構(gòu)調(diào)研。根據(jù)三協(xié)電機(jī)介紹，公司電機(jī)與減速機(jī)組合相關(guān)產(chǎn)品已為外骨骼機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人小批量供貨，在機(jī)器人領(lǐng)域內(nèi)業(yè)務(wù)拓展顯成效。

三協(xié)電機(jī)主要研發(fā)、制造并銷(xiāo)售控制類(lèi)電機(jī)，主要產(chǎn)品包括步進(jìn)電機(jī)、伺服電機(jī)和無(wú)刷電機(jī)、減速機(jī)及其他產(chǎn)品。

三協(xié)電機(jī)在調(diào)研中介紹稱(chēng)，2025年公司無(wú)刷電機(jī)收入同比上升87.03%，營(yíng)收占比升至37.95%，增長(zhǎng)是技術(shù)壁壘構(gòu)建、頭部客戶(hù)綁定、全球化產(chǎn)能落地與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)四重共振的結(jié)果，同時(shí)也受益于全球無(wú)刷電機(jī)替代傳統(tǒng)交流電機(jī)、有刷電機(jī)的行業(yè)大趨勢(shì)：無(wú)刷電機(jī)相比傳統(tǒng)電機(jī)效率更高、能耗更低、壽命更長(zhǎng)，當(dāng)前工業(yè)場(chǎng)景與消費(fèi)類(lèi)場(chǎng)景均在推進(jìn)無(wú)刷化，且公司在無(wú)刷電機(jī)領(lǐng)域的技術(shù)布局和行業(yè)布局領(lǐng)先，除光伏行業(yè)外，其他領(lǐng)域的無(wú)刷電機(jī)需求也在高速增長(zhǎng)。

無(wú)刷電機(jī)加快市場(chǎng)覆蓋，驅(qū)動(dòng)三協(xié)電機(jī)境外收入顯著增長(zhǎng)。根據(jù)年報(bào)披露，公司2025年境外地區(qū)收入同比大增978%，規(guī)模達(dá)到1.32億元。公司在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)介紹稱(chēng)境外收入快速增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素為北美與東南亞市場(chǎng)快速放量，核心產(chǎn)品包括高毛利率的無(wú)刷電機(jī)，當(dāng)前正加速向無(wú)刷電機(jī)加減速機(jī)的一體化關(guān)節(jié)模組升級(jí)，主要通過(guò)貿(mào)易商拓展客戶(hù)，間接覆蓋北美終端。

與此同時(shí)，公司境外業(yè)務(wù)盈利能力表現(xiàn)亮眼。根據(jù)年報(bào)顯示，公司2025年境外地區(qū)毛利率達(dá)到36.62%，較公司綜合毛利率水平高出10.24個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于境外業(yè)務(wù)毛利率更高的原因，公司以美國(guó)市場(chǎng)為例，一是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異，美國(guó)市場(chǎng)主要銷(xiāo)售太陽(yáng)能光伏跟蹤支架配套電機(jī)，該產(chǎn)品定制化程度較高、技術(shù)壁壘較強(qiáng)，產(chǎn)品附加值及定價(jià)水平均高于國(guó)內(nèi)通用產(chǎn)品；二是因?yàn)楣就ㄟ^(guò)在美國(guó)本土設(shè)立生產(chǎn)基地實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，使美國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品在定價(jià)空間上更具優(yōu)勢(shì)。

值得一提的還有，三協(xié)電機(jī)拓展機(jī)器人領(lǐng)域也取得一定成效。

電機(jī)和減速機(jī)是三協(xié)電機(jī)兩類(lèi)產(chǎn)品，據(jù)公司介紹，將這兩類(lèi)產(chǎn)品組合應(yīng)用，可適配不同的機(jī)器人場(chǎng)景，外骨骼機(jī)器人場(chǎng)景采用外轉(zhuǎn)子電機(jī)集成內(nèi)置行星減速機(jī)的方案，協(xié)作機(jī)器人場(chǎng)景采用無(wú)框力矩電機(jī)集成諧波減速機(jī)的方案。

公司在2025年成立三思傳動(dòng)科技（常州）有限公司，主要經(jīng)營(yíng)齒輪及齒輪減、變速箱研發(fā)、制造、銷(xiāo)售，布局行星減速機(jī)和諧波減速機(jī)研發(fā)與生產(chǎn)。公司可結(jié)合自身電機(jī)優(yōu)勢(shì)，為不同場(chǎng)景提供適配的一體化組合方案，強(qiáng)化在機(jī)器人領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，目前為外骨骼機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人小批量供貨。

機(jī)器人是當(dāng)前最具發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)之一，根據(jù)IDC相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)向智能化、具身化演進(jìn)，到2029年全球機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超4000億美元，而中國(guó)市場(chǎng)占近半份額，且以近15%的復(fù)合增長(zhǎng)率位居全球前列，成為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

乘著機(jī)器人產(chǎn)業(yè)智能化、具身化發(fā)展浪潮，三協(xié)電機(jī)卡位核心零部件賽道，未來(lái)發(fā)展前景可期。