2026年開(kāi)年，港股工業(yè)機(jī)器人板塊密集上演“上市大戲”，一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)相繼登陸資本市場(chǎng)，標(biāo)志著工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的景氣周期已全面打開(kāi)。

港股上市潮 + 業(yè)績(jī)回暖，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)景氣度獲資本與市場(chǎng)雙重確認(rèn)

今年以來(lái)，港股工業(yè)機(jī)器人板塊迎來(lái)上市高峰，成為資本市場(chǎng)最受關(guān)注的賽道之一。3月24日，凱樂(lè)士科技以“全棧式智能場(chǎng)內(nèi)物流機(jī)器人第一股”的身份登陸港交所，首日大漲81.87%，市值超過(guò)130億港元。3月30日，華沿機(jī)器人緊隨其后掛牌上市，獲得摩根士丹利、高瓴資本、廣發(fā)基金等9家頂級(jí)機(jī)構(gòu)投資者的加持。在其身后，珞石機(jī)器人、優(yōu)艾智合、翼菲智能、阿童木機(jī)器人等一批工業(yè)機(jī)器人新銳正在排隊(duì)遞表。

資本市場(chǎng)的熱情并非憑空而起。從已上市企業(yè)最新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，工業(yè)機(jī)器人賽道正在經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向盈利兌現(xiàn)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

“協(xié)作機(jī)器人第一股”越疆科技2025年?duì)I收同比增長(zhǎng)31.7%至4.92億元，虧損同比收窄11.9%，協(xié)作機(jī)器人出貨量躍居全球第一。凱樂(lè)士科技同樣呈現(xiàn)虧損加速收窄的趨勢(shì)，2025年前三季度公司收入大幅增長(zhǎng)60.3%達(dá)到5.52億元，凈虧損大幅收窄，截至年底待交付訂單約22億元。更值得關(guān)注的是極智嘉——這家全球倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人龍頭2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.71億元、同比增長(zhǎng)31.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)成功轉(zhuǎn)正至4,382萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也首次轉(zhuǎn)正。

這一趨勢(shì)背后，是制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型深化、全球市場(chǎng)需求拓展、國(guó)產(chǎn)替代加速三重驅(qū)動(dòng)，工業(yè)機(jī)器人作為智能制造核心載體，正迎來(lái)滲透率提升的黃金周期。根據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)（IFR）《2025世界機(jī)器人報(bào)告》，2025年全球工業(yè)機(jī)器人預(yù)計(jì)達(dá)57.5萬(wàn)臺(tái)，到2028年安裝量有望達(dá)70.8萬(wàn)臺(tái)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明確。

全棧+全領(lǐng)域雙壁壘，奧比中光適配工業(yè)機(jī)器人核心視覺(jué)剛需

工業(yè)機(jī)器人的規(guī)模化落地，離不開(kāi)底層感知技術(shù)的支撐，其精密操作高度依賴(lài)高精度的三維空間定位能力。3D視覺(jué)作為機(jī)器人的“眼睛”，在導(dǎo)航、避障、物體識(shí)別、三維地圖重建等核心功能中扮演著不可或缺的角色。

在這一環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)3D視覺(jué)感知龍頭奧比中光（688322.SH）憑借其“全棧式技術(shù)研發(fā)能力+全領(lǐng)域技術(shù)路線(xiàn)布局”的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)為工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)?；涞刭x能。公司構(gòu)建了覆蓋結(jié)構(gòu)光、iToF、dToF、雙目、激光雷達(dá)、工業(yè)三維測(cè)量六大領(lǐng)域的3D視覺(jué)感知技術(shù)體系，在技術(shù)縱深上融合了光學(xué)、機(jī)械、電子、芯片設(shè)計(jì)、算法等多項(xiàng)復(fù)雜學(xué)科。這種“全棧+全領(lǐng)域”的布局，意味著公司能夠?yàn)椴煌螒B(tài)、不同場(chǎng)景的工業(yè)機(jī)器人提供“一站式”視覺(jué)感知解決方案——無(wú)論是協(xié)作機(jī)器人所需的超近距離穩(wěn)定感知產(chǎn)品，倉(cāng)儲(chǔ)物流AMR所需的精準(zhǔn)避障激光雷達(dá)，還是弱紋理環(huán)境下適用的主動(dòng)雙目相機(jī)，奧比中光均能覆蓋。

目前，奧比中光已推出多款針對(duì)性適配工業(yè)機(jī)器人的產(chǎn)品，包括機(jī)械臂腕部專(zhuān)用Gemini 305超小型雙目3D相機(jī)、Gemini 335Le工業(yè)場(chǎng)景雙目3D相機(jī)、Femto Mega I工業(yè)級(jí)相機(jī)、Pulsar ME450激光雷達(dá)等，廣泛適配協(xié)作機(jī)器人柔性抓取、倉(cāng)儲(chǔ)物流AMR導(dǎo)航與避障、AGV搬運(yùn)揀選等核心應(yīng)用場(chǎng)景。公司產(chǎn)品已服務(wù)斯坦德、勱微、仙工、優(yōu)傲等多家工業(yè)機(jī)器人頭部企業(yè)。

在技術(shù)落地與全球化布局方面，奧比中光再獲突破。近期，奧比中光在德國(guó)斯圖加特國(guó)際物流展上宣布與全球機(jī)器視覺(jué)標(biāo)桿企業(yè)Basler達(dá)成深度技術(shù)合作。

這是一次極具產(chǎn)業(yè)邏輯意義的合作。Basler作為德國(guó)高品質(zhì)工業(yè)相機(jī)制造商，在工業(yè)視覺(jué)、系統(tǒng)集成及全球渠道網(wǎng)絡(luò)方面擁有深厚積淀。雙方超越傳統(tǒng)分銷(xiāo)模式，將奧比中光的芯片級(jí)深度感知與自有制造能力，融入Basler的工業(yè)生態(tài)，共同提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的工業(yè)級(jí)解決方案。二者合作的首個(gè)成果Basler Stereo mini已原生集成至Basler的pylon SDK軟件生態(tài)，專(zhuān)為物流AMR導(dǎo)航、避障及通用機(jī)器人場(chǎng)景打造。此次合作既拓寬了奧比中光的海外渠道，更驗(yàn)證了其技術(shù)方案的行業(yè)認(rèn)可度與全球化潛力。

站在2026年的節(jié)點(diǎn)上，工業(yè)機(jī)器人已步入高質(zhì)量發(fā)展的快車(chē)道，港股上市潮是資本用真金白銀投出的信任票，企業(yè)盈利持續(xù)改善則是行業(yè)景氣度的硬核證明。在工業(yè)機(jī)器人景氣周期中，奧比中光憑借技術(shù)、產(chǎn)品與生態(tài)的三重優(yōu)勢(shì)，有望進(jìn)一步賦能自身多元業(yè)務(wù)布局，助力其在3D視覺(jué)感知賽道上實(shí)現(xiàn)更全面的發(fā)展，持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位。