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表象下降，實(shí)質(zhì)躍升——海南機(jī)場(chǎng)1月數(shù)據(jù)背后的兩大關(guān)鍵變量

2026/2/27 17:00:07      挖貝網(wǎng) 李輝

2026年2月27日晚，海南機(jī)場(chǎng)（600515.SH）披露2026年1月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。受春運(yùn)日期錯(cuò)位影響——2026年春運(yùn)始于2月2日，較2025年1月14日晚19天，導(dǎo)致2025年1月完整涵蓋春節(jié)高峰，而2026年1月不包含春運(yùn)，單月數(shù)據(jù)同比有所波動(dòng)，屬行業(yè)正常季節(jié)性現(xiàn)象。

但這只是表象。真正值得投資者關(guān)注的是以下兩大積極變量：

其一，統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生質(zhì)變。2025年12月24日，公司完成對(duì)美蘭空港50.19%股份的收購(gòu)，正式取得控制權(quán)。自2025年12月起，公司機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)已完整納入?？诿捞m國(guó)際機(jī)場(chǎng)，并對(duì)同比數(shù)據(jù)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。這意味著，當(dāng)前數(shù)據(jù)也會(huì)真實(shí)反映海南島內(nèi)三大機(jī)場(chǎng)（?？诿捞m、三亞鳳凰、瓊海博鰲）的整體運(yùn)營(yíng)情況，公司已躍升為年旅客吞吐量逾5000萬(wàn)人次的大型機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)集團(tuán)。2026年1月數(shù)據(jù)是在這一新起點(diǎn)上的新年首次亮相。

其二，國(guó)際業(yè)務(wù)全面發(fā)力。即便在春運(yùn)錯(cuò)期背景下，1月份國(guó)際航線(xiàn)仍實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。起降架次、旅客吞吐量及貨郵吞吐量全線(xiàn)飄紅，其中貨郵吞吐量同比增幅超過(guò)80%，展現(xiàn)出海南自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作后國(guó)際航空樞紐建設(shè)的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

短期波動(dòng)不足為懼，體量躍升與國(guó)際發(fā)力才是真正的長(zhǎng)期信號(hào)。