挖貝網(wǎng) 12月16日消息，據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份有5家新三板企業(yè)完成北交所上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，但目前僅有泰凱英（874194）1家獲北交所受理了上市申請(qǐng)材料。

（11月份5家企業(yè)通過(guò)北交所輔導(dǎo)驗(yàn)收）

從招股書(shū)來(lái)看，泰凱英質(zhì)地不俗。該企業(yè)是一家礦山及建筑輪胎供應(yīng)商，去年?duì)I收20.31億元，凈利潤(rùn)1.38億元，毛利率約20%，保薦機(jī)構(gòu)是招商證券。

泰凱英在輪胎細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)市場(chǎng)地位突出，一方面體現(xiàn)在市占率排名前列，根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)數(shù)據(jù)，泰凱英2023年工程子午線(xiàn)輪胎總體位列中國(guó)品牌第3名、全球品牌第8名；根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，泰凱英在2023年國(guó)內(nèi)工程子午線(xiàn)輪胎配套市場(chǎng)占有率總體位列國(guó)內(nèi)外輪胎品牌第3名，其中大噸位起重機(jī)輪胎國(guó)內(nèi)配套市場(chǎng)占有率第1名。

市場(chǎng)地位的另一個(gè)體現(xiàn)是，泰凱英客戶(hù)陣容不乏各領(lǐng)域內(nèi)全球頭部企業(yè)，在全球前10大工程機(jī)械制造商中，公司合作4家，包括國(guó)內(nèi)工程機(jī)械龍頭三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)，世界工程機(jī)械領(lǐng)先制造商利勃海爾（LIEBHERR）、杰西博（JCB）；在全球前10大礦業(yè)企業(yè)中，公司合作5家，包括國(guó)內(nèi)礦業(yè)巨頭紫金礦業(yè)、全球礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)（RIO TINTO）、全球最大鐵礦公司淡水河谷（VALE）、全球礦業(yè)和大宗商品交易巨頭嘉能可（GLENCORE）、全球最大礦業(yè)公司必和必拓（BHP）等跨國(guó)公司。

公司創(chuàng)新性表現(xiàn)同樣亮眼，在工程輪胎領(lǐng)域創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景化輪胎性能仿真預(yù)測(cè)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了輪胎在通過(guò)坑洼路、碎石刺扎路、障礙物路面、車(chē)轍形狀路面等不同場(chǎng)景及路況下的瞬態(tài)力學(xué)特性模擬。公司及子公司擁有境內(nèi)外專(zhuān)利共161項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利28項(xiàng)，擁有軟件著作權(quán)17項(xiàng)，是4項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、1項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的參與起草單位。

值得注意的是，泰凱英無(wú)自主生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過(guò)代工方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力。泰凱英在招股書(shū)中介紹稱(chēng)，公司代工廠(chǎng)大部分為國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)龍頭企業(yè)及上市公司，如中策橡膠、玲瓏輪胎等。

泰凱英同時(shí)提示稱(chēng)，公司主要代工廠(chǎng)興達(dá)輪胎存在債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，目前正處于債務(wù)化解進(jìn)程中，如興達(dá)輪胎未來(lái)債務(wù)化解進(jìn)程不順利、因查封而停產(chǎn)或被申請(qǐng)破產(chǎn)，會(huì)對(duì)公司產(chǎn)品供貨穩(wěn)定性造成影響。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年公司間接采購(gòu)興達(dá)輪胎產(chǎn)品的金額在2.9億元至3.2億元之間，占采購(gòu)金額的比重在17%至22%。

雖然泰凱英強(qiáng)調(diào)，代工生產(chǎn)模式在輪胎行業(yè)已成熟普遍，但無(wú)自主生產(chǎn)環(huán)節(jié)的實(shí)體企業(yè)在北交所上市還是較為罕見(jiàn)。泰凱英能夠闖關(guān)成功嗎？

另外挖貝研究院注意到，泰凱英資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不錯(cuò)，截至2024年6月末賬上有貨幣資金4.67億元，無(wú)長(zhǎng)、短期借款，但計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行募資7.7億元，該募資規(guī)模在當(dāng)前北交所市場(chǎng)并不低。擁有充裕資金仍大手筆募資，泰凱英或許需就募資合理性、必要性等進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

（截圖自：泰凱英招股書(shū)申報(bào)版）